2017年中國快遞行業(yè)發(fā)展現狀及市場(chǎng)發(fā)展前景分析

2018-01-20   來(lái)源 :    瀏覽 : 962

  2017年快遞行業(yè)業(yè)務(wù)量增速較前年年高增速出現明顯的下滑;去年全年快遞業(yè)務(wù)量增速達到51%,而快遞業(yè)務(wù)收入增速達到44%;今年前三季度這兩個(gè)增速分別下降到30%及27%;快遞行業(yè)進(jìn)入新常態(tài)增長(cháng)已成為確定性事件。但積極的一面,快遞行業(yè)大面積的價(jià)格戰正在趨于階段性尾聲,已經(jīng)連續23個(gè)月快遞價(jià)格在12元左右震蕩,并且同比降幅進(jìn)一步收窄。

  但從行業(yè)整體來(lái)看,本年度收益狀況依舊承壓;除了業(yè)務(wù)增速在下降,成本方面,人工及運輸成本均處于上升趨勢,并且快遞企業(yè)剛剛完成上市,即將加速資本開(kāi)支增加運營(yíng)成本,對于盈利能力方面造成一定的風(fēng)險;我們看到上市快遞公司前三季度單件毛利結束上年度下降趨勢,均出現了一定程度的回升。

快遞物流主要標的2017年前三季度業(yè)績(jì)



  從個(gè)股表現來(lái)看,今年已經(jīng)出現明顯的分化;電商快遞市場(chǎng)中,韻達無(wú)論從業(yè)務(wù)量或利潤增速均表現靚眼,超行業(yè)增速;主要歸功于其精細化質(zhì)量管理、成本控制及信息化。而圓通及申通均因公司內部管理方面的問(wèn)題,導致本期增速有所下降。未來(lái)我們認為,短期依舊看中成本控制優(yōu)秀的公司,長(cháng)期看中前瞻布局綜合物流服務(wù)商企業(yè)。近期中通韻達公告調價(jià),也預示快遞市場(chǎng)競爭或進(jìn)入新階段,價(jià)格戰向質(zhì)量戰正式邁進(jìn)。

  關(guān)注本年度雙十一,2016年四季度全國快遞業(yè)務(wù)量達到102億件,占全年快遞總量的32.6%;雙十一當天,天貓全天交易額達到1207億元,同比增長(cháng)32%;今年9月份在行業(yè)雙十一動(dòng)員會(huì )上,國家郵政總局預測,今年雙十一期間全行業(yè)的快遞處理總量將超10億件,干線(xiàn)車(chē)輛、航空包機等資源將出現超過(guò)30%的增長(cháng)。


規模以上快遞業(yè)務(wù)收入


快遞單價(jià)


  本年度,物流行業(yè)指數持續維持在較高位置,前10個(gè)月中國物流景氣指數平均為55;我們觀(guān)測企業(yè)業(yè)績(jì)狀況,受大宗市場(chǎng)回暖影響,大宗物流今年表現尤為突出。

  大宗量?jì)r(jià)齊升直接貢獻企業(yè)利潤,17年第三季度Myspic綜合鋼價(jià)指數同比增長(cháng)52%,環(huán)比17年二季度增長(cháng)16%。今年以來(lái)漿紙價(jià)格也維持在高位運行。另外整個(gè)市場(chǎng)集中度上升也提升上市企業(yè)業(yè)績(jì)彈性。

  長(cháng)期看好供應鏈業(yè)務(wù)盈利能力抗周期性和抗風(fēng)險性:大部分大宗供應鏈公司由傳統的賺差價(jià)向提供供應鏈服務(wù)轉型,業(yè)績(jì)對大宗商品價(jià)格敏感性在下降,并不斷提升風(fēng)險控制能力。



中國物流業(yè)景氣指數(LPI)